ММФ брани „независне“ централне банке

ММФ брани „независне“ централне банке.

Усамљени политичари у неравноправној борби са финансијским глобализмом.

Сваког дана морамо да читамо или слушамо како централне банке у једној или другој земљи подижу кључне стопе под изговором да се боре против инфлације. Таква политика, названа „јастребовска“, гуши економије и изазива стагнацију и рецесију. Оваква политика централних банака изазива поштено огорчење код огромне већине друштва – обичних људи, предузетника и стручњака. У последње време све је више знакова да се политичари и владини званичници такође придружују критици централних банака. Критикују, али готово ништа не могу. Пошто у великој већини земаља централне банке имају статус институција независних од државе. Многе централне банке су овај статус стекле већ у тренутку свог рођења.

Још у 19. веку. Лобисти за интересе новчаног капитала успели су да убеде друштво да држава (конкретно извршна власт) не треба да буде укључена у емисију новца, јер се тиме, кажу, ствара сукоб интереса. Држава је одговорна за буџет. Ако има „штампарију“, онда ће постојати искушење да се државни приходи не ограничавају само на порезе и друге традиционалне изворе попуњавања трезора. Биће могуће заборавити на буџетску дисциплину и безобзирно повећавати државну потрошњу штампањем новца.

Чинило се да до краја прошлог века нико није сумњао у „аксиом“ независности Централне банке. Чинило се да је коначну „научну” тачку у овим расправама поставио чувени рад Фина Кидленда и Едварда Прескота са Универзитета Карнеги Мелон о времену економске политике и пословних циклуса. За ово дело су 2004. године добили Нобелову награду за економију. Дугорочна стабилност цена и доследна монетарна политика у циљу њеног постизања, закључили су економисти, требало би да допринесу ширењу пословне активности. Независност централне банке осигурава да инфлација остане под контролом током целог пословног циклуса.

Али данас видимо да централне банке непромишљено повећавају емисију новца. То је посебно дошло до изражаја након глобалне финансијске кризе 2008-2009. Ова политика Централне банке назива се „квантитативно попуштање” или „гобуљина” политика. Америчка централна банка, названа Федералне резерве САД, повећала је понуду новца више од пет пута између 2007. и 2014. године. Кључна стопа је била близу нуле. Новца је било све више, и то готово бесплатног. У 2020-2022 Фед је имао нови напад „квантитативног попуштања“ који је довео до повећања понуде новца за више од реда величине од 2007. Банка Енглеске, Европска централна банка, Банка Јапана и централне банке многих других земаља деловале су у складу са Федералним резервама САД.

Као резултат тога, инфлација се проширила по целом свету. Централне банке су почеле да јуре из једне крајности у другу: да би сузбиле инфлацију, покушале су да ставе духа у боцу (да компримују новчану масу) и подигну кључну стопу на вредности које су блокирале економски развој. Сада видимо управо ову екстремну, названу „јастребова” политика. Ни парламенти ни владе не могу да зауставе овај хаос централних банака, будући да су ове последње „независне“ (што је записано у релевантним законима, а понекад и у уставима).

Независност централних банака бране бројни лобисти „господара новца“ – корумпирани политичари, под контролом медија, купљени „стручњаци“. Очигледно, међу тим лобистима би требало да буде и Међународни монетарни фонд (ММФ). Блоомберг је недавно објавио чланак, ММФ упозорава да централне банке морају бити ослобођене политичких притисака у изборној години. 

ММФ се за сада позиционирао као институција која стоји ван политике, фокусирана искључиво на испуњавање својих статутарних задатака (да подсетим да је Фонд основан пре 80 година на конференцији у Бретон Вудсу, а његов главни задатак је био да одржава стабилност девизних курсева издавањем „стабилизационих“ кредита). Наравно, ММФ је интервенисао у политике земаља чланица, посебно након што је 1980-их почео да примењује принципе такозваног „Вашингтонског консензуса“. Али покушао сам да не рекламирам ову интервенцију.

Али сада ММФ отворено позива централне банке да се одупру покушајима држава да ограниче своју „независност“. Ово је недавно изјавила извршна директорка ММФ-а Кристалина Георгијева, а преноси Блумберг. Директор Фондације је подсетио да ће ове године избори бити одржани у више од 60 земаља, укључујући САД, Велику Британију и Индију (око половине светске популације). Сходно томе, готово неизбежно ће постати критичније према централним банкама и биће позива и обећања да се оне ставе под контролу државе.

 „Ризици од политичког мешања у доношење одлука у банкама и именовања особља расту“, написала је Георгиева на свом блогу. Истовремено, „независност централне банке је важна за стабилност цена, а стабилност цена је важна за одрживи дугорочни раст “, ​​цитира Блумберг шефа ММФ-а.

Негласно незадовољство њиховом централном банком у Сједињеним Државама чује се чак и од демократа, који су традиционално лојалнији Федералним резервама. Ово се такође односи и на „најнезависнију“ централну банку – Систем федералних резерви САД. Тако су се, примећује Блумберг, представници Демократске партије САД „обратили директно централној банци са захтевом за снижење стопа, рекавши да оне штете већини становништва и потискују неопходна зелена улагања “ . А републиканац Доналд Трамп, који се самоуверено креће ка председничким изборима, рекао је да „неће поново именовати председника Федералних резерви Џерома Пауела “ . Блумберг напомиње да је Трамп “објавио кратку листу кандидата” за место шефа ФЕД-а, иако његов садржај није откривен у чланку. Имена кандидата објављена у  Вол Стреет Јоурналу: Кевин Варсх, Кевин Хасетт и Артхур Лаффер .         

Блумбергов чланак даје примере притиска на централне банке, који су праћени уступцима од стране централних банака. Тако се у Јужној Африци Централна банка сложила са захтевима Афричког националног конгреса да Централна банка прошири свој мандат на одржавање запослености у земљи.

На Тајланду премијер снажно притиска Централну банку да снизи кључну стопу. Блумберг томе посвећује низ својих публикација, посебно чланак „Виђено је да тајландска централна банка пркоси притиску премијера да хитно смањи стопу“. Тајландски премијер Сретта Тхавеесин , који је и министар финансија, предложио је у парламентарном говору 3. јануара да Банка Тајланда (БОТ) треба да размотри ризике за економију земље приликом доношења одлука о монетарној политици. „Монетарна политика треба да буде у складу са економским кретањима, јачањем финансијских услова и владиним подстицајима .

„Сретта, који је и министар финансија, рекао је да нема овлашћења да даје упутства централној банци јер је то аутономна институција, али БОТ не би требало да игнорише средства за живот и бриге људи. 

Турски председник Реџеп Тајип Ердоган се са променљивим успехом бори против Централне банке . Већ неколико година тражи смањење кључне стопе. Он то чини тако што поставља себи лојалне челнике Централне банке. У протеклих 5 година у земљи се променило 5 шефова Банке Турске. Хафизе Гаје Еркан , која је на челу Турске централне банке од јуна 2023 , почела је нагло да повећава кључну стопу, што је изазвало протесте већине предузећа у земљи. Кисеоник турској економији је прекинут, а инфлација није нестала. Од 1. фебруара 2024. инфлација је износила 67,1%. За разлику од претходних оставки, Ерцанову оставку у фебруару ове године није иницирао председник Ердоган, већ је она сама поднела оставку. Под притиском јавности. Сада је на њеном месту нови вођа. Већ сам неколико пута писао на тему конфронтације Ердогана и Централне банке Турске .

Недавни пример притиска „политичара” на Централну банку у поменутом Блумберговом чланку је намера владе пољског премијера Доналда Туска (који је ступио на дужност 13. децембра 2023.) да спроведе истрагу против шефа државе Централна банка.

Б

лумберг стално прати ову тему. Агенција је још у фебруару ове године објавила да је нови премијер „дао зелено светло” да се шеф Централне банке процесуира по оптужбама за учешће у политичкој подршци уочи парламентарних избора у октобру прошле године. Конкретно, он је навео да би промена владе (претходно на челу са Матеушом Моравјецким , владајућа странка била Право и правда) могла да доведе до политичке нестабилности и да има „веома негативан“ утицај на кредитни рејтинг и инвестиције земље.

Ево најновијих вести на ову тему. Присталице странке Грађанска платформа пољског премијера Доналда Туска намеравају да оптуже шефа Централне банке земље Адама Глапинског да манипулише курсом злота како би га ослабио. Такође би требало да буде оптужен за куповину обвезница током пандемије, оштро смањење каматних стопа уочи општих избора 2023. и довођење владе у заблуду о њеном учинку. Укупно, документ са оптужбама има укупно 68 страница.

Из неког разлога, Блумбергов чланак „ММФ упозорава…“ не помиње један од најакутнијих и најдужих сукоба између државе и Централне банке, који се дешава у Мађарској. Недавно сам писао о овом сукобу у чланку „Виктор Орбан је поново ушао у битку са Мађарском централном банком “ . Мислим да је Блумберг прећутао ову причу из разлога што постоји неизречени табу да „господари новца“ покривају Орбанов сукоб са Централном банком. Заиста може доћи до преседана за национализацију Централне банке, односно њеног преласка под државну контролу.

ПС Очигледно је да је такозвана „независност“ Централне банке од државе неопходна глобалној финансијској интернационали (или „господари новца“ – главни акционари америчких федералних резерви) како би могла слободно да управља ове централне банке. Према експертима, почетком овог века само је неколико централних банака било ван контроле „господара новца“ – Судана, Либије, Кубе, Северне Кореје, Ирана, Ирака, Авганистана и Сирије. Са ове листе су 2003. године испали Ирак и Авганистан. До данас је ова листа сведена на четири централне банке: Кубу, Северну Кореју, Иран и Сирију.

Неки стручњаци на ову листу понекад додају и Народну банку Кине (ПБОЦ). Пошто је, према законодавству ове земље, део извршне власти и подређен је Државном савету. А недавно, највиши менаџмент Централне банке врши Централни комитет КПК (погледајте мој чланак „ Комунистичка партија Кине одлучила је да управља Централном банком .“ Међутим, зависност кинеске централне банке од глобалних финансијских међународни остаје велики због чињенице да се значајан део средстава НБК формира од америчког долара и других резервних валута (данас кинеске девизне резерве износе гигантску цифру – 3,3 трилиона долара).

Валентин Катасонов/ФСК.РУ

Бонус видео